Enflasyon Yükseldikçe, Fed Anlatıyı Kaybediyor

Başka bir hafta, beklentilerden çok daha kötü bir ekonomik rapor daha.


Vladimir Zernov'un belirttiği gibi:


ABD, Haziran ayı için Enflasyon Oranı ve Çekirdek Enflasyon Oranı raporlarını yayınladı. Enflasyon Oranı, sadece %0,5'lik bir büyüme için çağrıda bulunan analist görüş birliği ile karşılaştırıldığında, Haziran ayında aylık bazda %0,9 arttı. Yıllık bazda, Enflasyon Oranı, analistlerin %4,9'luk konsensüsüne kıyasla %5,4 arttı.
Çekirdek Enflasyon da analist beklentilerini aşarak yıllık bazda %4,5'lik analist tahminine kıyasla %4,5 arttı.

Resmi rakamlar kadar önemli olan, her zamanki eleştirmenlerinin dışında Fed şüpheciliğinin artan davul sesi. Bu hafta, yeni Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporundan önce, Wall Street Journal, enflasyonu Fed'in tahminlerinden daha yüksek tahmin eden ekonomistlerin anketinin sonuçlarını yayınladı.


The Wall Street Journal'ın bu ay yaptığı ankete katılan ekonomistler, Nisan ayındaki önceki beklentilerine kıyasla, enflasyonun ne kadar daha yüksek gideceğine dair tahminlerini yükselttiler.
Ankete katılanlar, artık ortalama olarak, uçucu gıda ve enerji bileşenlerini hariç tutan, geniş çapta takip edilen bir enflasyon ölçüsünün, 2021'in dördüncü çeyreğinde bir önceki yıla göre %3,2 artmasını bekliyor. Yıllık artışın 2022 ve 2023'te yılda %2,3'ün biraz altına düşeceğini tahmin ediyorlar.
Bu, enflasyonu en son 1993'te görülen seviyelere getirerek 2021'den 2023'e kadar yıllık ortalama %2,58'lik bir artış anlamına geliyor.

Geçen hafta Uluslararası Para Fonu (IMF) Kristalina Georgieva da Fed'in enflasyon risklerini hafife alıyor olabileceği konusunda uyardı.


Dünya ayrıca, özellikle ABD'de, enflasyondaki son artışı yakından takip ediyor. ABD'deki hızlandırılmış toparlanmanın, artan ticaret yoluyla birçok ülkeye fayda sağlayacağını biliyoruz; ve enflasyon beklentileri şu ana kadar istikrarlı seyretti. Yine de, potansiyel olarak ABD para politikasının beklenenden daha erken bir şekilde sıkılaştırılmasını gerektirebilecek enflasyon veya enflasyon beklentilerinde daha kalıcı bir artış riski var.

Fed gibi bir kurum için, geleceğe yönelik tahminlerinin tamamen güvenilmez olduğunun giderek daha fazla anlaşılması, sorunlu enflasyon raporları kadar önemlidir. Merkez bankaları, anlatıyı şekillendirme yeteneğinin hayati bir politika aracı olduğunun farkındadır. Tahminleri inandırıcılıktan yoksun bir Fed, başı dertte olan ve önceki açıklamalarla çelişen şekillerde hareket etmek için paniğe kapılan bir Fed'dir.


Bu, bugünkü enflasyon raporunun, Fed'in 2022'nin sonunda, çoğu Fed üyesinin geçen ay öngördüğünden daha hızlı bir şekilde faiz artıracağı yönündeki piyasa beklentilerini neden yükselttiğini açıklıyor.

Kaynak: Bloomberg via Tyler Durden, "Stocks, Bonds, and Bitcoin Slammed after Surgin CPI; Dollar, Rate-Hike Expectations Spike," July 13, 2021, ZeroHedge.


Fed'in sorunlarının kötü tahminlerin ötesine geçtiğini söylemeye gerek yok. Amerika merkez bankasının parasal hedonizmi, içinde bulunduğumuz yüzyılın en büyük politika felaketlerinden biridir. Fed'in tahminlerine olan ana akım güveni aşındırmak, bir sonraki mali krizin zamanlamasını şekillendirmeye yardımcı olabilecek bir faktör.


Yazar - Tho Bishop

Çevirmen - Zorbey Uyanık

Bu yazı mises.org sitesinin ''As Inflation Rises, the Fed Is Losing the Narrative'' adlı yazının çevirisidir.


16 görüntüleme0 yorum

Son Paylaşımlar

Hepsini Gör